[화이트페이퍼=이혜지 기자] 최근 5년간 환율이 내리면 코스피가 상승한 것으로 나타났다. 환율이 하락했을 때 외국인들이 더 많은 주식을 매수했기 때문이다.
한국거래소는 지난 2012년부터 올해까지 5년간 원달러 환율, 코스피 지수, 외국인 순매수 현황 간의 관계를 분석한 결과 원달러 환율이 11.03% 내린 1차 하락기(2012년 5월 25일∼2013년 1월 11일)에 코스피 지수는 9.45% 상승했다고 14일 밝혔다.
원달러 환율이 7.01% 내렸을 2차 하락기(지난 2014년 2월 3일∼7월 3일 기준)에도 코스피 지수는 4.74% 상승했다.
환율이 내릴 때마다 코스피 지수가 오르는 것은 외국인 순매수 규모가 원달러 환율과 반대 방향으로 움직였기 때문으로 분석됐다. 외국인은 원달러 환율의 1, 2차 하락기 때 코스피 시장에서 각각 10조5920억원, 4조5850억원 어치를 순매수했다.
이는 환율이 하락하면(원화값 상승) 1달러당 1200원이 1300원으로 증가해 외국인들이 같은 달러로 교환할 수 있는 원화가 증가하기 때문이다.
반면 지난 5년간 환율이 오르면 코스피 지수는 내리고, 외국인도 순매도세로 방향을 트는 등 음(-)의 상관관계가 지속됐다. 가령 원달러 환율이 9.97% 오른 상승기(지난 2013년 1월 14일∼6월 24일 기준) 때 코스피 지수는 10.37% 하락했고, 외국인은 10조6,300억원을 순매도했다.
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