안정성과 성장성을 모두 추구하는 펀드는?

일반적으로 주식에 71% 이상 투자되는 성장형펀드가 이보다 주식투자비중이 적은 안정성장형펀드보다 수익률이 높다. 그런데 2006년 4월 16일 펀드평가사 제로인에 따르면 2006년 4월14일 기준으로 안정성장형펀드가 성장형펀드보다 수익률이 높은 적이 있었다. 결국 안정성장형 펀드도 타이밍만 잘 잡으면 높은 수익을 기대할 수도 있는 것이다.

증권펀드 유형 중 주식에 41~70% 정도 투자되는 펀드가 안정성장형 펀드다. 안정성장형 펀드는 안정형 펀드(주식투자비율 40% 이하)보다는 수익성이 크고, 성장형 펀드(주식투자비율 71% 이상)보다는 위험이 적다.

주가의 계속적인 상승이 예상되지만 경우에 따라서는 횡보나 하락가능성도 있을 때 안정성장형 펀드를 고려해 볼 수 있다. 예상대로 주가가 크게 상승하면 20~30%의 수익률을 기대할 수 있고, 예상과 달리 주가가 횡보하거나 하락하더라도 성장형 펀드보다는 위험이 적기 때문이다.

안정성장형 펀드에는 주식시장 급락 시에도 변동성이 적은 배당주에 투자하는 펀드(마이다스블루칩배당 펀드 등)와 선물옵션을 이용하여 하락위험을 직접적으로 제한하는 펀드(마이다스커버드콜주식 펀드)등이 있다. 

<안정성장형 펀드 수익률 2006.5.25 기준>  

대표적인 안정성장형 펀드로 마이다스블루칩배당W-A가 있다. 일반적으로 배당주는 주식시장 하락장에서 하락위험에 대한 방어력이 뛰어나다. 이 펀드는 시가총액 50위권 내 블루칩 배당주에 주로 투자하여 수익성과 안정성을 동시에 추구하는 펀드다. 또한 커버드콜 전략을 사용하여 주가가 횡보하거나 하락할 경우에도 일정수준의 수익률 방어가 가능하도록 운용된다. 

실제로 마이다스블루칩배당 펀드는 여러 차례 안정성장형 펀드 중 수익률 1위를 기록하였으며 수탁액도 증가하고 있다. 이 펀드는 주식매매차익 뿐 아니라 배당수익도 기대하는 펀드이므로 보수적인 투자자나 단기투자자에게는 적합하지 않고, 주식투자로 인한 손실을 감수할 수 있는 수익추구형 투자자이면서 장기투자가 가능한 사람에게 적합하다.

[송영욱 ‘누구나 20% 수익쯤은 낼 수 있다’의 저자]